ความเคลื่อนไหวของ Fonterra ซึ่งเป็นผู้ส่งออกผลิตภัณฑ์นมรายใหญ่ที่สุดของโลก กลายเป็นเรื่องที่น่าทึ่งมากขึ้นหลังจากการประกาศแยกตัวครั้งใหญ่อย่างกะทันหัน ซึ่งรวมถึงธุรกิจสินค้าอุปโภคบริโภค เช่น Anchor

วันนี้ สหกรณ์โคนมแห่งนิวซีแลนด์เปิดเผยผลประกอบการไตรมาสที่สามของปีงบประมาณ 2024 ตามผลประกอบการทางการเงิน กำไรหลังหักภาษีของ Fonterra จากการดำเนินงานต่อเนื่องในช่วง 9 เดือนแรกของปีงบประมาณ 2024 สิ้นสุดวันที่ 30 เมษายน อยู่ที่ 1.013 พันล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ เพิ่มขึ้นร้อยละ 2 จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว

“ผลลัพธ์นี้ได้รับแรงผลักดันจากรายได้ที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในกลุ่มผลิตภัณฑ์ทั้งสามกลุ่มของสหกรณ์” Miles Hurrell ซีอีโอระดับโลกของ Fonterra ชี้ให้เห็นในรายงานผลประกอบการว่า ในบรรดาธุรกิจเหล่านั้น ธุรกิจบริการอาหารและสินค้าอุปโภคบริโภคที่อยู่ในรายชื่อการขายกิจการมีผลประกอบการที่แข็งแกร่งเป็นพิเศษ โดยมีรายได้เพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว

นาย Miles Hurrell ยังเปิดเผยในวันนี้ว่าการขายกิจการที่มีศักยภาพของ Fonterra ได้ดึงดูดความสนใจ "อย่างมาก" จากฝ่ายต่างๆ สิ่งที่น่าสนใจคือมีสื่อในนิวซีแลนด์ที่ "เสนอชื่อ" Yili บริษัทนมยักษ์ใหญ่ของจีน โดยคาดการณ์ว่าบริษัทอาจกลายเป็นผู้ซื้อที่มีศักยภาพ

รูปภาพที่ 1

ไมล์ส เฮอร์เรลล์ ซีอีโอระดับโลกของ Fonterra

“ธุรกิจขั้นต่ำ”

เริ่มจากการ์ดรายงานล่าสุดจากตลาดจีนกันก่อน

รูปภาพที่ 2

ปัจจุบัน ประเทศจีนมีสัดส่วนประมาณหนึ่งในสามของธุรกิจทั่วโลกของ Fonterra ในช่วงเก้าเดือนแรกของปีงบประมาณ 2024 ซึ่งสิ้นสุดในวันที่ 30 เมษายน รายได้ของ Fonterra ในจีนลดลงเล็กน้อย ในขณะที่กำไรและปริมาณเพิ่มขึ้น

จากข้อมูลประสิทธิภาพ ในช่วงเวลาดังกล่าว รายรับของ Fonterra ในจีนแผ่นดินใหญ่อยู่ที่ 4.573 พันล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ (ประมาณ 20.315 พันล้านหยวน) ลดลง 7% เมื่อเทียบเป็นรายปี ยอดขายเพิ่มขึ้น 1% เมื่อเทียบเป็นรายปี

นอกจากนี้ กำไรขั้นต้นของ Fonterra Greater China อยู่ที่ 904 ล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ (ประมาณ 4.016 พันล้านหยวน) เพิ่มขึ้น 5% Ebit อยู่ที่ 489 ล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ (ประมาณ 2.172 พันล้านหยวน) เพิ่มขึ้น 9% จากปีก่อนหน้า กำไรหลังหักภาษีอยู่ที่ 349 ล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ (ประมาณ 1.55 พันล้านหยวน) เพิ่มขึ้น 18% จากปีก่อนหน้า

ดูกลุ่มธุรกิจทั้งสามกลุ่มทีละรายการ

ตามรายงานทางการเงิน ธุรกิจวัตถุดิบยังคงเป็น “รายได้ส่วนใหญ่” ในช่วงเก้าเดือนแรกของปีงบประมาณ 2024 ธุรกิจวัตถุดิบในจีนแผ่นดินใหญ่ของ Fonterra สร้างรายได้ 2.504 พันล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ (ประมาณ 11.124 พันล้านหยวน) กำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี 180 ล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ (ประมาณ 800 ล้านหยวน) และกำไรหลังหักภาษี 123 ล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ (ประมาณ 546 ล้านหยวน) Snacks ตั้งข้อสังเกตว่าตัวชี้วัดทั้งสามนี้ลดลงเมื่อเทียบเป็นรายปี

จากมุมมองของการมีส่วนร่วมในการทำกำไร บริการจัดเลี้ยงถือเป็น "ธุรกิจที่ทำกำไรได้มากที่สุด" ของ Fonterra ในจีนแผ่นดินใหญ่อย่างไม่ต้องสงสัย

ในช่วงเวลาดังกล่าว กำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษีของธุรกิจอยู่ที่ 440 ล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ (ประมาณ 1.955 พันล้านหยวน) และกำไรหลังหักภาษีอยู่ที่ 230 ล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ (ประมาณ 1.022 พันล้านหยวน) นอกจากนี้ รายรับยังสูงถึง 1.77 พันล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ (ประมาณ 7.863 พันล้านหยวน) Snacks ตั้งข้อสังเกตว่าตัวชี้วัดทั้งสามนี้เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบเป็นรายปี

รูปภาพที่ 3

ไม่ว่าจะในแง่ของรายได้หรือกำไร “กลุ่ม” ของธุรกิจสินค้าอุปโภคบริโภคถือเป็นธุรกิจที่เล็กที่สุดและเป็นธุรกิจเดียวที่ไม่ได้ผลกำไร

จากข้อมูลผลการดำเนินงาน ในช่วง 9 เดือนแรกของปีงบประมาณ 2024 รายได้ของธุรกิจสินค้าอุปโภคบริโภคในจีนแผ่นดินใหญ่ของ Fonterra อยู่ที่ 299 ล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ (ประมาณ 1.328 พันล้านหยวน) และกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี และหลังหักภาษี กำไรคือขาดทุน 4 ล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ (ประมาณ 17.796 ล้านหยวน) และการขาดทุนก็แคบลง

ตามประกาศครั้งก่อนของ Fonterra ธุรกิจสินค้าอุปโภคบริโภคในจีนแผ่นดินใหญ่ก็มีแผนที่จะเลิกกิจการเช่นกัน ซึ่งเกี่ยวข้องกับแบรนด์ผลิตภัณฑ์นมหลายยี่ห้อที่ไม่มีการมองเห็นเพียงเล็กน้อยในจีน เช่น Ancha, Anon และ Anmum Fonterra ไม่มีแผนที่จะขาย Anchor ซึ่งเป็น "ธุรกิจที่ทำกำไรได้มากที่สุด" ในประเทศจีน โดยเป็นบริการจัดเลี้ยง

“Anchor Food Professionals มีสถานะที่แข็งแกร่งในจีนแผ่นดินใหญ่ พร้อมศักยภาพในการเติบโตเพิ่มเติมในตลาดต่างๆ เช่น เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ เราทำงานร่วมกับลูกค้าด้านอาหารและเครื่องดื่มเพื่อทดสอบและพัฒนาผลิตภัณฑ์สำหรับห้องครัวของพวกเขา โดยใช้ศูนย์แอปพลิเคชันของเราและแหล่งข้อมูลจากเชฟมืออาชีพ” ฟอนเทียร่ากล่าว

ภาพที่ 4

โทรศัพท์ 'ล้น'

มาดูผลงานโดยรวมของฟอนเทียร่ากัน

ตามรายงานทางการเงิน ในช่วงเก้าเดือนแรกของปีงบประมาณ 2024 รายรับจากธุรกิจวัตถุดิบของ Fonterra อยู่ที่ 11.138 พันล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ ลดลง 15% เมื่อเทียบเป็นรายปี กำไรหลังหักภาษีอยู่ที่ 504 ล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ ลดลง 44% จากปีก่อนหน้า รายรับจากบริการด้านอาหารอยู่ที่ 3.088 พันล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ เพิ่มขึ้นร้อยละ 6 จากปีที่แล้ว ในขณะที่กำไรหลังหักภาษีอยู่ที่ 335 ล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ เพิ่มขึ้นร้อยละ 101

นอกจากนี้ ธุรกิจสินค้าอุปโภคบริโภครายงานรายได้ 2.776 พันล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ เพิ่มขึ้น 13 เปอร์เซ็นต์จากปีที่แล้ว และมีกำไรหลังหักภาษี 174 ล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ เทียบกับการขาดทุน 77 ล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว

ภาพที่ 5

เห็นได้ชัดว่าในโหนดสำคัญนี้เพื่อดึงดูดผู้ซื้อที่มีศักยภาพ ธุรกิจสินค้าอุปโภคบริโภค Hengtianran ได้เปิดในบัตรรายงานที่แข็งแกร่ง

“สำหรับธุรกิจสินค้าอุปโภคบริโภค ผลการดำเนินงานในช่วง 9 เดือนที่ผ่านมาถือว่าโดดเด่น ซึ่งเป็นหนึ่งในผลงานที่ดีที่สุดในรอบระยะเวลาหนึ่ง” Mr. Miles Hurrell กล่าวในวันนี้ว่า มันไม่เกี่ยวอะไรกับช่วงเวลาของการแยกธุรกิจ แต่ได้แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของแบรนด์สินค้าอุปโภคบริโภคของ Fonterra “ซึ่งคุณอาจเรียกได้ว่าเป็นเรื่องบังเอิญ”

เมื่อวันที่ 16 พฤษภาคม Fonterra ได้ประกาศการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญที่สุดครั้งหนึ่งของบริษัทในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยมีแผนจะขายธุรกิจสินค้าอุปโภคบริโภคทั้งหมดหรือบางส่วน รวมถึงการบูรณาการการดำเนินงานของ Fonterra Oceania และ Fonterra Sri Lanka

บริษัทกล่าวในการนำเสนอแก่นักลงทุนทั่วโลกว่า จุดแข็งของบริษัทอยู่ที่ธุรกิจส่วนผสมและบริการอาหาร โดยมีสองแบรนด์ ได้แก่ NZMP และ Anchor Specialty Dairy Specialty Partners จากความมุ่งมั่นที่จะรวมตำแหน่งในฐานะ "ซัพพลายเออร์ชั้นนำของโลกด้านส่วนผสมจากนมที่เป็นนวัตกรรมใหม่ที่มีมูลค่าสูง" ทิศทางเชิงกลยุทธ์ของบริษัทจึงเปลี่ยนไปอย่างมาก

ภาพที่ 6

ตอนนี้ดูเหมือนว่าธุรกิจขนาดใหญ่ที่บริษัทนมยักษ์ใหญ่ของนิวซีแลนด์ตั้งใจจะขายนั้นไม่ได้ขาดความสนใจและยังกลายเป็นที่จับตามองของผู้คนมากมายอีกด้วย

“หลังจากการประกาศการเปลี่ยนแปลงทิศทางเชิงกลยุทธ์ครั้งสำคัญเมื่อต้นเดือนนี้ เราได้รับความสนใจจำนวนมากจากฝ่ายต่างๆ ที่ต้องการมีส่วนร่วมในการขายธุรกิจผลิตภัณฑ์อุปโภคบริโภคและธุรกิจที่เกี่ยวข้อง” วันห่าวกล่าวในวันนี้

สิ่งที่น่าสนใจตามรายงานของสื่อนิวซีแลนด์ในวันนี้ Hao Wan เปิดเผยในการประชุมสุดยอดธุรกิจของจีนที่โอ๊คแลนด์เมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าโทรศัพท์ของเขา "กำลังร้อนแรง"

“แม้ว่านายฮาวันจะไม่เปิดเผยรายละเอียดของการสนทนาทางโทรศัพท์ แต่มีแนวโน้มว่าเขาจะพูดย้ำกับผู้โทรถึงสิ่งที่เขาบอกผู้ถือหุ้นเกษตรกรผู้เลี้ยงโคนมและเจ้าหน้าที่ของรัฐ ซึ่งนั่นไม่มากนัก” รายงานกล่าวว่า

ผู้ซื้อที่มีศักยภาพ?

แม้ว่าฟอนเทียร์ราจะไม่เปิดเผยความคืบหน้าเพิ่มเติม แต่โลกภายนอกก็ร้อนแรง

ตัวอย่างเช่น สื่อของออสเตรเลีย NBR ประมาณการว่าผลประโยชน์ใดๆ ในธุรกิจนี้จะมีราคาประมาณ 2.5 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย (เทียบเท่าประมาณ 12 พันล้านหยวน) โดยอิงจากการประเมินมูลค่าธุรกรรมที่คล้ายคลึงกัน บริษัทเนสท์เล่ข้ามชาติระดับโลกได้รับการกล่าวถึงว่าเป็นผู้ซื้อที่มีศักยภาพ

ตัวแทนขายขนมสังเกตเห็นว่าเมื่อเร็วๆ นี้ในรายการวิทยุชื่อดังของนิวซีแลนด์ “The Country” พิธีกร Jamie Mackay ก็ส่งสัญญาณถึง Erie เช่นกัน เขากล่าวว่าการจัดอันดับโลกก่อนบริษัทนมยักษ์ใหญ่ของ Fonterra ได้แก่ Lantris, DFA, Nestle, Danone, Yili และอื่นๆ

“มันเป็นเพียงความคิดและการคาดเดาส่วนตัวของฉัน แต่ Yili Group ของจีนซื้อ [หุ้น 100 เปอร์เซ็นต์] ใน [สหกรณ์โคนมที่ใหญ่เป็นอันดับสองของนิวซีแลนด์] Westland [ในปี 2019] และบางทีพวกเขาอาจจะสนใจที่จะก้าวต่อไป” แม็กเคย์คิด

ภาพที่ 7

ในเรื่องนี้ อาหารว่างวันนี้ยังด้าน Yili ของการสอบถาม “เรายังไม่ได้รับข้อมูลนี้ในขณะนี้ ยังไม่ชัดเจน” Yili ผู้รับผิดชอบที่เกี่ยวข้องตอบกลับ

ปัจจุบันมีผู้คร่ำหวอดในอุตสาหกรรมนมมาวิเคราะห์การสร้างของว่างว่า Yili มีรูปแบบมากมายในนิวซีแลนด์ ความเป็นไปได้ที่จะเข้าซื้อกิจการขนาดใหญ่นั้นไม่สูงนัก และ Mengniu ผู้บริหารชุดใหม่เพิ่งเข้ารับตำแหน่งบนโหนด ไม่น่าจะทำธุรกรรมขนาดใหญ่ได้

บุคคลดังกล่าวยังคาดการณ์ว่าในบรรดาบริษัทนมยักษ์ใหญ่ในประเทศ Feihe มีความเป็นไปได้และมีเหตุผลในการ "ขาย" "เพราะ Feihe ไม่เพียงแต่ได้รับเงินทุนสนับสนุนอย่างเต็มที่เท่านั้น แต่ยังมีความจำเป็นที่จะต้องขยายธุรกิจและเพิ่มการประเมินมูลค่าด้วย" อย่างไรก็ตาม Flying Crane ไม่ได้ตอบคำถามเกี่ยวกับตัวแทนขายขนมในวันนี้

ภาพที่ 8

ในอนาคตผู้ที่จะได้เข้าซื้อธุรกิจที่เกี่ยวข้องของ Fonterra อาจส่งผลกระทบต่อรูปแบบการแข่งขันของผลิตภัณฑ์นมในตลาดจีน แต่นั่นจะไม่เกิดขึ้นสักพัก Mr. Miles Hurrell กล่าวในวันนี้ว่ากระบวนการแยกธุรกิจยังอยู่ในระยะเริ่มต้น โดยบริษัทคาดว่าจะใช้เวลาอย่างน้อย 12 ถึง 18 เดือน

“เรามุ่งมั่นที่จะแจ้งให้ผู้ถือหุ้นเกษตรกรผู้เลี้ยงโคนม ผู้ถือหน่วยลงทุน พนักงานของเรา และตลาดทราบถึงการพัฒนาใหม่ๆ” “เรากำลังก้าวไปข้างหน้าด้วยการอัปเดตกลยุทธ์นี้ และหวังว่าจะแบ่งปันรายละเอียดเพิ่มเติมในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า” Hao กล่าวในวันนี้

คำแนะนำที่สูงขึ้น

นาย Miles Hurrell กล่าวในวันนี้ว่า ผลการดำเนินงานล่าสุด Fonterra ได้เพิ่มช่วงแนะนำผลกำไรสำหรับปีงบประมาณ 2567 จากการดำเนินงานต่อเนื่องจาก 0.5 ดอลลาร์นิวซีแลนด์-0.65 ดอลลาร์นิวซีแลนด์ต่อหุ้น เป็น 0.6-0.7 ดอลลาร์นิวซีแลนด์ต่อหุ้น

“สำหรับฤดูกาลนมปัจจุบัน เราคาดว่าราคาซื้อน้ำนมดิบเฉลี่ยจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 7.80 ดอลลาร์นิวซีแลนด์ต่อกิโลกรัมของของแข็งนม เมื่อใกล้ถึงสิ้นไตรมาส เราได้จำกัดช่วง (คำแนะนำด้านราคา) ให้แคบลงเหลือ 7.70 ดอลลาร์นิวซีแลนด์ถึง 7.90 ดอลลาร์นิวซีแลนด์ต่อกิโลกรัมของนมแข็ง" “วันห่าวกล่าว

ภาพที่ 9

“เมื่อมองไปข้างหน้าถึงฤดูนมปี 2024/25 พลวัตของอุปสงค์และอุปทานนมยังคงมีความสมดุล ในขณะที่การนำเข้าของจีนยังไม่กลับไปสู่ระดับประวัติศาสตร์” เขากล่าวว่าเมื่อพิจารณาถึงความไม่แน่นอนของอนาคตและความเสี่ยงที่จะมีความผันผวนอย่างต่อเนื่องในตลาดโลก จึงควรใช้ทัศนคติที่ระมัดระวัง

Fonterra คาดว่าราคาซื้อน้ำนมดิบจะอยู่ระหว่าง 7.25 ดอลลาร์นิวซีแลนด์ ถึง 8.75 ดอลลาร์นิวซีแลนด์ต่อกิโลกรัมของของแข็งนม โดยมีจุดกึ่งกลางอยู่ที่ 8.00 ดอลลาร์นิวซีแลนด์ต่อกิโลกรัมของของแข็งนม

ในฐานะซัพพลายเออร์อุปกรณ์สหกรณ์ของ Fonterraชิปปูเทคมุ่งมั่นที่จะให้บริการบรรจุภัณฑ์นมผงแบบครบวงจรครบวงจรแก่บริษัทนมส่วนใหญ่